Mail.ru Group подписала соглашение о приобретении 100% ESforce, одной из крупнейших киберспортивных организаций в мире, говорится в сообщении компании. Соглашение было подписано 19 января 2018 года и должно завершиться в первом квартале 2018 года, оно требует согласования с третьими лицами.

Mail.Ru Group объявила о приобретении киберспортивного холдинга ESforce примерно за $120 млн. Компания ожидает, что выручка этого актива за 2018 год составит около $36 млн.; предположительно, безубыточности на уровне EBITDA удастся добиться к концу 2018 года.

Наличие сильной и успешной команды дает ESforce хорошие шансы на мировом рынке киберспорта, объем которого, по оценкам SuperData, в прошлом году превысил $1 млрд. Этот рынок соответствует концепции «голубого океана» (низкий уровень конкуренции, инновационность и высокий потенциал прибыли), и его доля в структуре индустрии развлечений продолжает расти.

На наш взгляд, это приобретение органично вписывается в портфель активов Mail.Ru Group, которая активно присутствует на рынке игр и контролирует крупнейшие социальные сети России. Нас немного беспокоит факт продажи доли в ESforce ее основателем, но мы рады отметить, что команда ключевых сотрудников остается в компании.

( Читать дальше )

Компания покупает актив в области киберспорта

100% акций ESForce будет приобретено за 100–120 млн долл. Mail.ru Group вчера сообщила о заключении сделки по покупке 100% акций компании ESForce, специализирующейся в области киберспорта, у Антона Черепенникова и Highland Falls Investment. Сумма сделки, закрыть которую планируется в текущем квартале, должна составить 100 млн долл. (минус долг на момент закрытия сделки). Также в конце 2018 г. будет произведен дополнительный платеж, привязанный к достижению целевых финансовых и операционных KPI. Размер этого платежа может составить около 20 млн долл.
          
Быстрорастущая, но пока не прибыльная компания. В число активов ESForce входят киберспортивные команды Virtus.pro и SK Gaming, а также организатор соревнований Epic Esports Events, 14 сайтов, 209 групп в соцсетях, RuHub, ресурсы о киберспорте Cybersport.ru и Cybersport.com и Yota Arena в Москве. В прошлом году аудитория компании составила 116 млн пользователей, количество сессий достигло 440 млн. В структуре выручки около 80% приходится на рекламу и награды. Всего выручка за 2017 г. ожидается на уровне 19 млн долл., что предполагает рост на 150% год к году. Убыток по EBITDA составил около 15 млн долл. По итогам этого года компания ожидает увеличения выручки на 80–100% и сокращения убытка по EBITDA вдвое.

( Читать дальше )

 Mail.Ru покупает ведущую киберспортивную компанию за $100 млн в рамках денежной сделки        

Группа Mail.Ru купит 100% ESforce в рамках денежной сделки за $100 млн за вычетом задолженности. ESforce — одна из ведущих киберспортивных компаний в мире, и крупнейшая в России и Восточной Европе. За последние несколько лет компания построила полноценную экосистему, в рамках которой она занимает ведущие позиции почти во всех основных сегментах отрасли. Холдинг eSport проводит различные мировые чемпионаты, ему принадлежит свыше 180 онлайн-ресурсов, которые обеспечивают 80% прямых трансляций eSports в России и СНГ и покрывают значительную часть международной аудитории eSports.

Мы считаем сделку позитивной в долгосрочной перспективе для Группы Mail.Ru, поскольку она укрепит позиции компании на рынке ESport, будет способствовать кросс-монетизации пользователей и расширению рекламного инвентаря. В краткосрочной перспективе мы считаем новость нейтральной, поскольку на сделку приходится всего 1,4% рыночной капитализации Mail.ru. Компания оценивается с дисконтом 5% по мультипликатору EV/продажи к Mail.ru. Хотя бизнес характеризовался отрицательной EBITDA на уровне -$15 млн, Группа Mail.ru ожидает увидеть рост выручки на уровне около 80-100% в 2018 и выход бизнеса в положительную рентабельность в конце этого года

АТОН

Группа Mail.ru начала монетизацию Юлы: позитивный эффект для EBITDA должен составить 3-4% в 2018

Юла, платформа Mail.ru, недавно начала монетизацию, выручка достигла 2 млн руб. в день. Юла была запущена в 2015 как мобильное приложение бесплатных объявлений с определением геолокации и с тех пор демонстрирует впечатляющий рост. На 3К2017 платформа насчитывала 22 млн активных пользователей в месяц. Согласно App Annie, Юла входит в топ-5 общего рейтинга российского App Store и Google Play.

Новость умеренно позитивна для Mail.ru, поскольку Юла внесет 3-4% в EBITDA Mail.ru в 2018, диверсифицируя выручку группы. При хорошем росте монетизации мы ожидаем, что Mail.ru увеличит свою долю на быстрорастущем рынке электронной коммерции.

АТОН

Компания опубликовала неоднозначные результаты за 3 кв. 2017 г.

Несмотря на быстрый рост выручки, EBITDA оказалась существенно ниже ожиданий... В пятницу Mail.Ru Group опубликовала финансовую отчетность по итогам 3 кв. 2017 г., показавшую хороший рост выручки в сочетании со снижением рентабельности. Так, совокупная сегментная выручка выросла на 39% (здесь и далее – год к году) до 13,6 млрд руб. (230 млн долл.), что несколько выше ожиданий. Совокупный сегментный показатель EBITDA увеличился на 1% до 4,3 млрд руб. (72 млн долл.), что на 10% ниже нашего и рыночных прогнозов. Соответственно, рентабельность по EBITDA снизилась на 11,8 п.п. до 31,4%.
             
…но прогноз результатов по итогам года повышен. Компания в очередной раз повысила прогноз роста выручки в 2017 г. и теперь ожидает, что он составит 30–31% до 55,6–56,0 млрд руб. (против роста на 23–26% до 52,6–53,9 млрд руб.). Прогноз по EBITDA был увеличен до 20,5 млрд руб. с 20 млрд руб. Чистая денежная позиция на конец 3 кв. 2017 г. составляла 9,7 млрд руб. (169 млн долл.). В разбивке по сегментам выручка Mail.Ru от онлайн-рекламы увеличилась на 33% до 5,8 млрд руб. (99 млн долл.), от MMO-игр – на 83% до 4,4 млрд руб. (75 млн долл.), от социальных сервисов (community IVAS) – на 7% до 2,9 млрд руб. (49 млн долл.)

( Читать дальше )

Mail.ru повышение прогноза и хорошие перспективы выручки от рекламы компенсируют в целом слабые результаты за 3К

Mail.ru в пятницу опубликовала результаты за 3К17. Выручка выросла на 39,1% г/г до 13,6 млрд руб. (на 3% выше консенсус-прогноза Bloomberg), EBITDA увеличилась на 1,1% г/г, достигнув 4,26 млрд руб., но отстала от консенсус-прогноза на 10%, чистая прибыль осталась неизменной на уровне 2,9 млрд руб., на 5,6% ниже консенсус-прогноза. Компания также повысила прогноз на 2017 и ожидает, что выручка pro-forma вырастет на 30-31% г/г (предыдущий прогноз предполагал 23-26%), а EBITDA достигнет 20,5 млрд руб. (предыдущий прогноз — 20 млрд руб.). Динамика по сегментам различается — MMO-игры продемонстрировали самый сильный рост — 82,8% г/г, в то время как выручка IVAS (платные услуги в соцсетях) выросла всего на 6,7% г/г. Выручка от онлайн-рекламы также показала хороший рост в 3К17 — на 32,5% г/г, рентабельность EBITDA упала на 11,8 пп, в основном из-за роста маркетинговых расходов (+279% г/г), а также партнерских и агентских комиссий (+64,8% г/г).

Хотя, на первый взгляд, результаты отстают от консенсус-прогноза, впечатляющая динамика некоторых сегментов в 3К17 и оптимистичные комментарии менеджмента во время телеконференции поддержали акции компании. Повышение прогноза и комментарии предполагают сильную динамику группы в 4К17, что стало основной неожиданностью в результатах (объявленный прогноз по EBITDA на 2017 оказался на 5% выше консенсус-прогноза Bloomberg). Мы также отмечаем неожиданно высокий рост в сегменте MMO-игр и впечатляющий рост онлайн-рекламы до 32,5% г/г в 3К17. Выручка Mail.ru от рекламы в настоящий момент растет намного быстрее, чем у Яндекса (+22% г/г в 3К17), выигрывая от миграции рекламных бюджетов к соцсетям и мобильным приложениям, где Mail.ru занимает сильные позиции.

АТОН

Мегафону нужно реинвестировать средства в развитие, а не платить высокие дивиденды – USM

Мегафон на протяжении нескольких лет выплачивал высокие дивиденды, теперь пришло время реинвестировать прибыль в развитие, считает глава совета директоров компании Иван Стрешинский, представляющий интересы крупнейшего акционера оператора, группы USM.

Помимо инвестиций в развитие, одной из причин роста CAPEX глава совета директоров назвал принятие закона Яровой. Мы считаем, что это, скорее всего, может стать основным фактором, который может повлиять на объем выплат дивидендов. Отметим, что в конце мая этого года Мегафон объявил об обновлении дивидендной политики, согласно которой объем дивидендный выплат должен быть не менее 70% от свободного денежного потока группы без включения результатов Mail.ru. FCF компании в 2017 году ожидается на уровне 34,4 млрд руб., в 2018 году – 43,0 млрд руб., что дает доходность к текущей цене в 6,9% и 8,6% соответственно. Это хорошая доходность и смена дивидендной политики может негативно повлиять на бумаги Мегафона

Промсвязьбанк

Мегафон: комментарии председателя Совета директоров предполагают риски для консенсус-прогноза дивидендов 

Издание Коммерсант-Бизнес вчера опубликовало интервью с Иваном Стрешинским, председателем совета директоров Мегафона, представляющим основного акционера — USM. В своем интервью Стрешинский выразил свою точку зрения и точку зрения USM в отношении стратегии и деятельности Мегафона. Ниже мы представляем ключевые моменты.

Недавно назначенный исполнительный директор будет отвечать за реализацию стратегии, организационную структуру, взаимодействие с Советом и текущую работу. Гендиректор будет преимущественно заниматься разработкой долгосрочной стратегии, общим управлением и взаимодействием с госорганами.

Конкуренция в телекоммуникационном секторе становится все более жесткой — рынок находится в состоянии стагнации, появился новый федеральный оператор (Tele2), что ведет к ужесточению ценовой и технологической конкуренции.

Капитальные затраты останутся высокими из-за развертывания сетей 5G и реализации закона Яровой.

( Читать дальше )

Аналитики Уралсиба прогнозируют чистую прибыль на уровне 3,0 млрд руб.:

Завтра, 27 октября,  опубликует финансовые результаты за 3 кв. 2017 г. по МСФО. По нашим прогнозам, совокупная сегментная выручка Mail.Ru увеличится на 36% (здесь и далее – год к году) до 13,0 млрд руб. (221 млн долл.), а EBITDA составит 4,7 млрд руб. (80 млн долл.), что предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 36,3%. Мы также ожидаем, что чистая прибыль достигнет 3,0 млрд руб. (53 млн долл.), что означает чистую рентабельность 23,0%.

               
Аналитики Уралсиба ждут хорошего роста во всех основных сегментах бизнеса:  

По нашим прогнозам, выручка компании от онлайн-рекламы увеличится на 29% год к году до 5,7 млрд руб. (96 млн долл.), а выручка от MMO-игр – на 41% до 3,4 млрд руб. (56 млн долл.). Выручка от социальных сервисов (community IVAS), как мы ожидаем, вырастет на 24% и составит 3,3 млрд руб. (57 млн долл.). В части затрат мы прогнозируем расходы на персонал на уровне 2,3 млрд руб. (39 млн долл.), на аренду офисных помещений и техобслуживание – порядка 535 млн руб. (9 млн долл.), а агентские и партнерские комиссии могут составить до 2,4 млрд руб. (41 млн долл.).

     

( Читать дальше )

Компания представила масштабное обновление сервиса «В Контакте»

Появятся новые возможности для пользователей и создателей контента. Вчера Mail.Ru Group представила масштабное обновление своего сервиса «В Контакте» (ВК), которое должно предоставить новые возможности для создателей контента и пользователей. В частности, в пользовательском интерфейсе появилась вкладка «Рекомендации» с содержанием, подобранным специальным алгоритмом под интересы конкретного пользователя. Также ВК запускает рекламную сеть, позволяющую автоматическое размещение рекламы, что создает новые возможности монетизации для авторов контента. Кроме того, пользователям предлагается встроенный редактор для публикации длинных текстов (longread), который позволит использовать в публикациях элементы мультимедиа.
         
Значимый сегмент для компании. ВК, насчитывающая 91 млн пользователей на конец 2 кв. 2017 г., является крупнейшей социальной сетью и одним из самых популярных ресурсов в сети Интернет в России. Доходы этого сегмента во 2 кв. 2017 г. выросли на 59% год к году до 3,1 млрд руб., или 23% от совокупной сегментной выручки. EBITDA составила 1,9 млрд руб., что эквивалентно 42% от совокупной сегментной EBITDA компании.

( Читать дальше )